سقوط نرخ برابری دلار کانادا به سمت ۷۰ سنت آمریکا
سقوط نرخ برابری دلار کانادا به سمت ۷۰ سنت آمریکا
ارزش دلار کانادا در روزهای اخیر تحت فشار شدیدی قرار گرفته و به مرز ۷۰ سنت آمریکا نزدیکتر شده است؛ چرا که سرمایهگذاران در پی تغییر انتظارات درباره نرخ بهره در آمریکا، تمایل بیشتری به دلار این کشور نشان میدهند.
روز جمعه، «لونی» (دلار کانادا) در محدوده ۷۰٫۵۶ سنت آمریکا معامله شد که کاهش شدیدی را نسبت به اوج خود در سال ۲۰۲۶ (۷۴٫۱ سنت آمریکا در اواخر ژانویه) نشان میدهد. این ارز در حال حاضر در ضعیفترین سطح خود در حدود یک سال گذشته دادوستد میشود.
استراتژیستهای ارز میگویند کاهش اخیر عمدتاً ناشی از قدرت گرفتن دوباره دلار آمریکا بوده است. به گفته «شان آزبورن»، استراتژیست ارشد ارز در بانک نووا اسکوشیا (اسکوشیا بانک)، دلار کانادا یکی از شدیدترین کاهشهای هفتگی خود در سال جاری را تجربه کرده و دلار آمریکا قویترین رشد خود را در برابر ارز کانادا از فصل بهار تاکنون به ثبت رسانده است.
آزبورن اشاره کرد که روند فعلی در صورت تداوم رالی صعودی دلار آمریکا، میتواند دلار کانادا را در کوتاهمدت حتی پایینتر آورده و به پتانسیل محدوده ۶۸٫۹ سنت آمریکا برساند.
انتظارات از فدرال رزرو، تقاضا برای دلار آمریکا را تقویت میکند
محرک اصلی این جابهجایی، بازنگری چشمگیر در انتظارات از سیاست پولی ایالات متحده پس از نشست ماه ژوئن فدرال رزرو بوده است.
بازارهای مالی به طور فزایندهای از پیشبینی کاهش نرخ بهره در آینده، به سمت قیمتگذاری احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو حرکت کردهاند. در نتیجه، تقاضا برای دلار آمریکا به طور محسوسی تقویت شده است.
شاخص دلار آمریکا که ارزش این ارز را در برابر چندین ارز بزرگ جهانی میسنجد، بین روزهای چهارشنبه و جمعه حدود ۱٫۳ درصد رشد کرد. سرمایهگذاران اکنون انتظار دارند نرخ بهره آمریکا زودتر از پیشبینیهای قبلی، از سطح فعلی ۳٫۵ درصد به ۳٫۷۵ درصد افزایش یابد.
پیش از آخرین نشست سیاست پولی فدرال رزرو، بازارها عموماً انتظار داشتند که هرگونه افزایش نرخ بهره زودتر از سال ۲۰۲۷ رخ ندهد. با این حال، معاملهگران اکنون احتمال بالایی را برای یک افزایش ۰٫۲۵ واحدی (یک چهارم درصد) قبل از پایان سال ۲۰۲۶ قائل هستند و نشستهای سپتامبر و اکتبر به عنوان مقاطع کلیدی و قابل توجه مطرح شدهاند.
شکاف نرخ بهره بر ارزش «دلار کانادا» سنگینی میکند
افزایش فاصله میان نرخ بهره کانادا و آمریکا، چالشهای بیشتری را برای دلار کانادا ایجاد کرده است.
بانک مرکزی کانادا در بیانیه سیاستی خود در ۱۰ ژوئن، نرخ بهره شاخص را در سطح ۲٫۲۵ درصد حفظ کرد که نشاندهنده پنجمین نشست متوالی بدون تغییر بود. بسیاری از اقتصاددانان بر این باورند که بانک مرکزی نرخ بهره را تا پایان سال دستنخورده باقی خواهد گذاشت.
با توجه به اینکه انتظار میرود نرخ بهره آمریکا بالاتر از نرخ بهره کانادا باقی بماند، سرمایهگذاران میتوانند با نگه داشتن داراییهای مبتنی بر دلار آمریکا، بازدهی جذابتری کسب کنند. این پویایی باعث هدایت جریان سرمایه به سمت دلار آمریکا و کاهش تقاضا برای دلار کانادا شده است.
تحلیلگران همچنین اشاره میکنند که دلار آمریکا همچنان از شهرت خود به عنوان یک «دارایی امن» در دورههای نااطمینانی اقتصادی و بازار سود میبرد.
به گفته آزبورن، ضعف دلار کانادا در سراسر اواخر سهماهه دوم، بازتابدهنده گسترش چشمگیر شکاف بازدهی (تفاوت نرخ بهره) میان کانادا و ایالات متحده است. اگرچه موضع سیاستی بانک مرکزی کانادا تا حدی از ارز این کشور حمایت کرده، اما این حمایت تحتالشعاع تغییر تهاجمیتر انتظارات پیرامون فدرال رزرو قرار گرفته است.
ریسکهای تکمیلی از دلار آمریکا حمایت میکنند
فراتر از ملاحظات نرخ بهره، سایر عوامل بازار نیز در کاهش ارزش دلار کانادا نقش دارند.
«سارا اینگ»، رئیس استراتژی ارز در بخش درآمد ثابت، کالا و ارز در بازارهای سرمایه CIBC، اشاره کرد که ریسکهای گستردهتر بازار در حال حاضر به نفع دلار آمریکا است. در محیطی که سرمایهگذاران به دنبال امنیت و بازدهی بالاتر هستند، اسکناس سبز (دلار آمریکا) تقاضای قویتری را نسبت به بسیاری از ارزهای اصلی دیگر، از جمله دلار کانادا، به خود جلب کرده است.
مگر اینکه انتظارات از سیاست پولی ایالات متحده تغییر کند یا تمایلات سرمایهگذاران دگرگون شود، در غیر این صورت ارز کانادا ممکن است در ماههای آینده همچنان تحت فشار باقی بماند.
