جهش قیمت طلا با افزایش امید به کاهش نرخ بهره و خرید بانکهای مرکزی
قیمت طلا در پی افزایش امیدها به کاهش فشار برای افزایش نرخ بهره و ادامه خرید قدرتمند بانکهای مرکزی، شتاب بیشتری گرفته است.
بر اساس گزارش تحلیلگران فلزات گرانبهای شرکت Heraeus، قیمت طلا در پی افزایش امیدها به کاهش فشار برای افزایش نرخ بهره و ادامه خرید قدرتمند بانکهای مرکزی، شتاب بیشتری گرفته است. در همین حال، محدودیتهای جدید هند برای واردات نقره باعث کاهش بیشتر تقاضای داخلی این فلز شده است.
تحلیلگران Heraeus در تازهترین گزارش خود اعلام کردند که قیمت طلا در هفته گذشته بهترین عملکرد هفتگی خود از ماه ژانویه را ثبت کرده است؛ موضوعی که عمدتاً تحت تأثیر امیدها به دستیابی به توافقی برای بازگشایی تنگه هرمز قرار داشت. آنها اعلام کردند قیمت طلا در هفته گذشته بیش از ۷ درصد افزایش یافت و با خروج از محدوده معاملاتی خود از اواسط ژوئن، هفته را در بالای سطح ۴,۳۰۰ دلار به ازای هر اونس به پایان رساند.
به گفته تحلیلگران، احتمال دستیابی مجدد آمریکا و ایران به توافقی برای بازگشایی تنگه هرمز باعث رشد گسترده قیمت فلزات گرانبها شده است. همزمان، قیمت نفت و انتظارات مربوط به نرخ بهره واقعی کاهش یافتهاند. قیمت نقره نیز در هفته گذشته بیش از ۱۰ درصد رشد کرد و بهترین عملکرد هفتگی خود از ژانویه را به ثبت رساند.
کاهش قیمت نفت و تغییر انتظارات نرخ بهره
قیمت نفت خام برنت در هفته گذشته به زیر ۸۵ دلار در هر بشکه کاهش یافت؛ این در حالی است که قیمت آن در ۲۳ ژوئیه به حدود ۱۰۰ دلار رسیده بود. Heraeus اعلام کرد کاهش قیمت نفت همزمان با کاهش احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در نشست ۱۹ سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) رخ داده است.
اگرچه بازار همچنان احتمال دستکم یک افزایش نرخ بهره در سال جاری را در نظر میگیرد، اما در صورت بازگشایی تنگه هرمز در آینده نزدیک و ادامه کاهش قیمت نفت، پایینتر رفتن هزینههای مصرفکننده میتواند فشار تورمی را کاهش داده و ضرورت سیاستهای پولی انقباضی بیشتر را کمتر کند.
افزایش خرید طلا توسط بانکهای مرکزی
بر اساس گزارش Heraeus، خرید طلا توسط بانکهای مرکزی در ماه ژوئن افزایش یافت و تعدادی از خریداران جدید نیز وارد بازار شدند. ذخایر طلای اعلامشده بانکهای مرکزی در این ماه در مجموع ۵۱ تن افزایش خالص داشت. این رقم در ماه مه ۴۱ تن بود و تقریباً دو برابر میانگین ماهانه ۱۲ ماه گذشته، یعنی ۲۷ تن، محسوب میشود.
لهستان و چین همچنان بزرگترین خریداران طلا بودند و به ترتیب ۱۹ تن و ۱۵ تن به ذخایر خود اضافه کردند. ازبکستان ۹ تن خرید، در حالی که قزاقستان و سنگاپور هر کدام ۷ تن به ذخایر خود افزودند. اردن و جمهوری چک نیز میزان ذخایر طلای خود را افزایش دادند.
در مقابل، روسیه و ترکیه در ماه ژوئن فروشنده خالص طلا بودند و به ترتیب ۹ تن و ۲ تن از ذخایر خود را کاهش دادند.
این روند نشاندهنده تفاوت رویکرد بانکهای مرکزی است؛ برخی کشورها برای متنوعسازی ذخایر ارزی خود در حال افزایش ذخایر طلا هستند، در حالی که برخی دیگر در دورههای فشار مالی یا بودجهای، بخشی از ذخایر خود را به فروش میرسانند.
با وجود فروش قابلتوجه روسیه و ترکیه، خرید خالص اعلامشده بانکهای مرکزی در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ به ۱۰۲ تن رسید. این موضوع نشان میدهد تقاضای بخش رسمی همچنان یکی از عوامل مهم حمایتکننده از قیمت طلا است.
قیمت طلا در نزدیکی ۴,۳۳۰ دلار
قیمت لحظهای طلا در معاملات شبانه تا حدود ۴,۳۶۲ دلار به ازای هر اونس افزایش یافت، اما پس از آغاز معاملات در آمریکای شمالی روندی نزولی پیدا کرد.
آخرین قیمت ثبتشده برای طلا حدود ۴,۳۳۰.۴۲ دلار در هر اونس بود که نشاندهنده کاهش ۰.۲۷ درصدی در آن روز است.
محدودیتهای وارداتی هند فشار زیادی بر تقاضای نقره وارد کرده است
در بازار نقره، تحلیلگران Heraeus اعلام کردند واردات نقره هند در ماه ژوئیه به شکل غیرمعمولی پایین بوده و افت آن بسیار بیشتر از کاهش فصلی معمول در این ماه بوده است.
واردات نقره هند در ژوئیه تنها ۱.۰۴ میلیون اونس بود؛ رقمی که نسبت به ۱۳.۸ میلیون اونس در ژوئیه ۲۰۲۵ بیش از ۹۲ درصد کاهش داشته است.
میزان واردات ژوئیه همچنین تنها حدود ۳ درصد بیشتر از واردات ماه ژوئن، یعنی ۱.۰۱ میلیون اونس، بود.
این کاهش شدید پس از اقداماتی رخ داده که دولت هند در ماه مه اجرا کرد. این اقدامات شامل افزایش تعرفه گمرکی نقره و الزام دریافت مجوز قبلی دولت برای واردات بود.
هدف این سیاستها کاهش واردات فلزات گرانبها، حفظ ذخایر ارزی و کاهش فشار بر ارزش روپیه عنوان شده است. با این حال، این اقدامات موجب کاهش عرضه نقره در بازار داخلی هند نیز شدهاند.
بر اساس گزارشها، فروشندگان نقره در اوایل ژوئیه با وجود تقاضای فصلی ضعیف، شاهد شکلگیری اختلاف قیمتهایی تا ۶.۵۰ دلار به ازای هر اونس بالاتر از قیمتهای رسمی داخلی بودند.
اهمیت هند برای بازار جهانی نقره
هند بیش از ۸۰ درصد نیاز خود به نقره را از طریق واردات تأمین میکند.
این کشور در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۱۰ میلیون اونس نقره وارد کرد که معادل نزدیک به ۱۹ درصد تقاضای جهانی نقره بود.
بنابراین، ادامه پایین ماندن واردات هند میتواند یکی از منابع مهم تقاضای فیزیکی نقره در بازار جهانی را تضعیف کند.
در معاملات صبح دوشنبه، نقره عملکرد بهتری نسبت به طلا داشت و تلاش کرد بار دیگر از سطح ۶۵ دلار به ازای هر اونس عبور کند.
آخرین قیمت ثبتشده برای نقره حدود ۶۳.۹۶۱ دلار به ازای هر اونس بود که نشاندهنده رشد ۰.۶۳ درصدی در معاملات روزانه است.
